LOS MERCADOS FINANCIEROS - Mayo, Pre Junio

Los mercados accionarios sufrieron una fuerte corrección en mayo, en los Estados Unidos las acciones medidas por el S&P 500 cayeron un - 7.95%, en tanto fueron muy negativos los rendimientos expresados en dólares de Europa -11.34%, Japón - 8.47%, y mercados emergentes - 9.39%. Por el lado de la renta fija, también se afectó la performance en títulos corporativos de alta calidad -1.72%, títulos denominados de high yield - 5.36%, en tanto en los de mercados emergentes cayeron un - 2.26%. Los commodities tuvieron un comportamiento dispar, destacándoce el oro que tuvo una suba del 3.05%, en tanto sufrieron fuertes bajas el petróleo un - 17% y los granos un promedio del - 5.30%. Los mercados financieros durante el mes estuvieron fuertemente afectados por las dudas generadas en la viabilidad del plan de rescate de la Unión Europea y del Fondo Monetario Internacional para solucionar los problemas de los paises mas afectados en sus cuentas fiscales, elevado endeudamiento y alta desocupación, sumados a los ruidos generados en la postura mas rígida de Alemania con sus pares europeos. Las políticas de estímulos empleadas por los distintos gobiernos para evitar una fuerte recesión económica en 2009 y la pérdida de millones de puestos de empleo , si bien cumplieron con su objetivo en muchos casos, conllevaron a un empeoramiento de sus deficits fiscales y a un considerable aumento en sus deudas con relación a su PBI. Con el mayor endeudamiento y con amplios deficits fiscales, la percepción de riesgo sobre la deuda de los paises aumentó, entonces para mejorar el perfil de riesgo, los paises deben mejorar sus cuentas fiscales, pero esto no es sencillo con una economía sin crecimiento y con un alto índice de desempleo. Por ello, los planes de ajuste presentados por estos paises generan un amplio rechazo en la población y escepticismo en los mercados sobre la viabilidad política de instrumentar las medidas de ajuste anunciadas. Estos procesos llevan tiempo, los problemas no se solucionan de un día para otro, por eso las medidas de compromiso y de apoyo que se emitan desde la cumbre de paises de la Eurozona serán las señales que necesitan los mercados para modificar su postura negativa.

PERSPECTIVAS PARA LAS INVERSIONES: La situación que se vive en Europa ha incrementado la volatilidad de los mercados globales por lo cual entendemos prudente reducir las posiciones de riesgo de las carteras. Sin embargo nuestra opinión sobre la economía americana es positiva, y la situación de los paises emergentes y los asiáticos generan buenas perspectivas para el largo plazo, aún con Europa creciendo lentamente. Aquellos inversores que están dispuestos a asumir riesgos y aceptar la volatilidad de los mercados, tendrán la oportunidad de obtener muy buenos retornos en el mediano y largo plazo. Contar con una garantía del capital puede ayudarlos a tomar la decisión de invertir, sepa que existen vehículos de inversión donde usted puede conformar un portafolio con un 60% de acciones globales y el resto en renta fija investment grade, que cuentan con garantía del capital al finalizar el año siete. NUESTRA GESTIÓN DE ACTIVOS En épocas de crisis un buen asesoramiento y una buena estrategia toman mayor relevancia en los portafolios de inversión. A lo largo del tiempo, una buena gestión permitirá atenuar las bajas en épocas de crisis y aprovechar las oportunidades que ofrezcan los mercados. Últimos 55 meses: Los rendimientos expresados en tasa anual desde Octubre de 2005 hasta Mayo 2010 de nuestras tres estrategias modelos comparados con los retornos del índice S&P500 que representa el 75% de la capitalización del mercado de acciones americanas, fueron los siguientes: Estrategia Conservadora: 2.86% anual (Exposición en acciones: tiene un máximo del 10%)
Estrategia Moderada: 4.88% anual (Exposición en acciones: mínimo del 10% y un máximo del 30%)
Estrategia Crecimiento: 4.44% anual (Exposición en acciones: mínimo del 30% y un máximo del 60%)
Índice S&P500: -2.03% anual
Últimos 31 meses: Medidos desde Octubre 2007, mes de los precios máximos anteriores a la crisis, hasta Mayo de 2010, los rendimientos fueron los siguientes: Estrategia Conservadora: 3.18% anual
Estrategia Moderada: 1.53% anual
Estrategia Crecimiento: -1.66% anual
Índice S&P 500: -12.55% anual
Últimos 12 meses: Medidos desde Mayo 2009 hasta Mayo 2010, los rendimientos fueron: Estrategia Conservadora: 11.05% anual
Estrategia Moderada: 12.07% anual
Estrategia Crecimiento: 13.11% anual
Índice S&P500: 18.20% anual
Consulteme, y elaboraremos junto a Usted, la estrategia más adecuada para lograr sus objetivos de inversión.