Los Mercados Financieros en Septiembre. Rendimientos.

Los mercados accionarios tuvieron una fuerte suba en Septiembre, en los Estados Unidos las acciones medidas por el S&P 500 subieron un + 8.38%, en tanto fueron positivos los rendimientos de las acciones de Europa expresadas en dólares subieron + 11.27%, las de  Japón + 5.38%, y las de los mercados emergentes + 11.71%.

Por el lado de la renta fija, la performance fue levemente positiva en títulos corporativos de alta calidad + 0.10%, muy positiva en los bonos denominados de high yield + 2.94%, en tanto en los de mercados emergentes subieron  + 1.20%. 

Los commodities tuvieron también un comportamiento muy positivo, el oro subió + 4.78%, el petróleo un + 9.12% y los granos subieron en promedio + 5.77%.

Después de tres meses consecutivos de malos datos económicos, durante el mes de septiembre se dieron a conocer algunos indicadores más positivos, tanto en los Estados Unidos como en Europa, que lograron ahuyentar los temores instalados de una doble recesión, y en consecuencia los inversores incrementaron sus posiciones en activos de riesgo principalmente las acciones, cuyas cotizaciones están muy retrasadas en un escenario de crecimiento de la economía, aún cuando este crecimiento sea lento. 

La fortaleza patrimonial y financiera de las empresas, la competividad lograda con la reducción de las estructuras durante la crisis, y el bajo costo financiero de su endeudamiento, constituyen un campo propicio para incrementar sus utilidades aún con un pobre crecimiento económico tanto en los Estados Unidos como en Europa.

PERSPECTIVAS PARA LAS INVERSIONES:

Nuestra opinión sobre la economía americana es positiva, entendemos que habrá crecimiento aunque será a un ritmo menor al expresado los últimos trimestres, y que la Reserva Federal utilizará todos los mecanismos a su alcance para que la recuperación económica no se detenga, posibilitando de esta manera la recuperación del empleo. 

Europa en tanto está mostrando algunas mejoras, aunque muy concentradas en las dos mayores potencias Alemania y Francia, en tanto tiene por delante un camino más complicado, por los elevados déficits fiscales y la alta desocupación en algunos de sus países. 

En mejor  situación se encuentran  los países emergentes, especialmente los asiáticos con China liderando el crecimiento. 

Mantenemos nuestro pensamiento positivo para las acciones y con buenas perspectivas para el  largo plazo, aún con menor crecimiento. Los resultados del tercer trimestre de las empresas servirán para revalidar nuestra opinión que las mismas cotizan a múltiplos muy atractivos considerando que la economía crecerá. 

Los rendimientos de los refugios para las inversiones, plazos fijos y bonos del tesoro, son tan bajos que difícilmente superen la inflación futura, por ello creemos que una porción de los portafolios debe incorporar acciones de empresas competitivas y rentables con valuaciones muy castigadas respecto de su potencial a futuro. 

Aquellos inversores que están dispuestos a asumir riesgos y aceptar la volatilidad de los mercados, tendrán la oportunidad de obtener muy buenos retornos en el mediano y largo plazo. 

Contar con una garantía del capital puede ayudarlos a tomar la decisión de invertir, sepa que existen vehículos de inversión donde usted puede conformar un portafolio con un 60% de acciones globales y el resto en renta fija investment grade, que cuentan con garantía del capital al finalizar el año siete.

NUESTRA GESTIÓN DE ACTIVOS

En épocas de crisis un buen asesoramiento y una buena estrategia toman mayor relevancia en los portafolios de inversión. A lo largo del tiempo, una buena gestión permitirá atenuar las bajas en épocas de crisis y aprovechar las oportunidades que ofrezcan los mercados.

- Últimos 59 meses:
Los rendimientos expresados en tasa anual desde Octubre de 2005 hasta Septiembre 2010 de nuestras tres Estrategias Modelos comparados con los retornos del índice S&P500 que representa el 75% de la capitalización del  mercado de acciones americanas, fueron los siguientes:

Estrategia Conservadora	Estrategia Moderada	Estrategia Crecimiento	Índice S&P500
3.61% anual	6.02% anual	5.92% anual	-1.04%anual

- Últimos 35 meses:  Medidos desde Octubre 2007, mes de los precios máximos anteriores a la crisis, hasta Septiembre 2010, los rendimientos fueron los siguientes:

Estrategia Conservadora	Estrategia Moderada	Estrategia Crecimiento	Índice S&P500
4.41% anual	3.79% anual	1.40% anual	-9.89% anual

- Últimos 12 meses:

 Medidos desde Septiembre 2009 hasta Septiembre 2010, los rendimientos fueron:

Estrategia Conservadora	Estrategia Moderada	Estrategia Crecimiento	Índice S&P500
6.65% anual	8.62% anual	9.25% anual	8.09% anual

Las Estrategias asumen distintos niveles de riesgo y volatilidad en función a su exposición en Acciones. Los parámetros para cada una de ellas son: 

Estrategia Conservadora:  (Exposición en acciones: tiene un máximo del 10%)

Estrategia Moderada:       (Exposición en acciones: mínimo del 10% y un máximo del 30%)

Estrategia Crecimiento:     (Exposición en acciones: mínimo del 30% y un máximo del 60%)

Índice S&P500:               (Exposición en acciones del 100%)

Consulte a sebastian.cendoya@loyalty-secured.com, y elaboraremos junto a Usted, la estrategia más adecuada para lograr sus objetivos de inversión